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      旅游經(jīng)營(yíng)管理

      葛羿: 收益權(quán)金融促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)投資升級(jí)

      發(fā)布日期:2017-06-13

      大趨勢(shì):新型城鎮(zhèn)化與經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的消費(fèi)構(gòu)建

      中國(guó)過(guò)去二十多年的快速城鎮(zhèn)化歷程,以新城、新區(qū)建設(shè)為依托,以住宅的規(guī)?;_(kāi)發(fā)為手段,完成了城鎮(zhèn)化的空間載體建設(shè),也帶來(lái)了空心化的風(fēng)險(xiǎn)。為了消解風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化從量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變,產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)、公共服務(wù)與消費(fèi)提升,成為新型城鎮(zhèn)化的戰(zhàn)略核心。

      同時(shí),在經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下,以創(chuàng)新型消費(fèi)產(chǎn)品的構(gòu)建作為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎,將成為重要手段。以文化旅游、醫(yī)療健康等為重點(diǎn),引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,助推新型城鎮(zhèn)化建設(shè)成為未來(lái)發(fā)展的重要方向。

      大趨勢(shì)下,旅游產(chǎn)業(yè)是基于“大消費(fèi)”規(guī)模增長(zhǎng)趨勢(shì)下的城鎮(zhèn)化復(fù)合型產(chǎn)業(yè)構(gòu)建;而旅游投資是實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要途徑??梢灶A(yù)見(jiàn),旅游產(chǎn)品的投資和創(chuàng)新,將成為下一個(gè)快速增長(zhǎng)的“風(fēng)口”,為陷入低迷的經(jīng)濟(jì)注入新的活力。

      大環(huán)境:以公共服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展與土地金融的去杠桿化并行

      在新型城鎮(zhèn)化和新常態(tài)的大趨勢(shì)之下,在房地產(chǎn)進(jìn)入中長(zhǎng)期拐點(diǎn)之際和政策的去杠桿化壓力下,土地金融的杠桿效應(yīng)逐步消失,以公共服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)金融模式應(yīng)運(yùn)而生,風(fēng)生水起。尤其是以旅游公共服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)金融模式,契合于旅游消費(fèi)投資熱點(diǎn),成為了發(fā)展重點(diǎn)。

      大旅游:從行業(yè)模式轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)模式的旅游投資

      上述背景之下,旅游投資模式將迎來(lái)轉(zhuǎn)型,從傳統(tǒng)的行業(yè)模式轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)模式。

      首先構(gòu)建前提——以政策創(chuàng)新促三權(quán)分離,構(gòu)建旅游投資安全保障。推進(jìn)政策創(chuàng)新,使旅游資源的所有權(quán)、管理權(quán)以及經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,以建立市場(chǎng)化的旅游經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制和相關(guān)的法律法規(guī)體系,為社會(huì)資本進(jìn)入構(gòu)建基礎(chǔ)性投資和收益安全保障,使以旅游公共服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展成為可能。

      第二,構(gòu)建旅游產(chǎn)業(yè)閉合產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)投資收益互補(bǔ)。以服務(wù)產(chǎn)品投資和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)為核心,基于“大消費(fèi)”規(guī)?;鲩L(zhǎng)趨勢(shì),圍繞核心資源和產(chǎn)業(yè)載體,縱向延伸、橫向拓展,整合旅游產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)內(nèi)容、渠道、載體、服務(wù)的有機(jī)融合,構(gòu)建休(住宿)閑(駐留消費(fèi))旅(交通服務(wù))游(娛樂(lè)及戶(hù)外)全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效益;同時(shí),通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈金融有效銜接,對(duì)接不同投資偏好的社會(huì)資本。

      旅游金融創(chuàng)新四大旅游金融手段,打通資本進(jìn)出渠道。

      首先,以資源租賃規(guī)避資產(chǎn)性債務(wù)。通過(guò)融資租賃或經(jīng)營(yíng)性租賃方式進(jìn)行融資,有效提升資金使用效率,降低資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)。

      第二,分離經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)現(xiàn)收益權(quán)可流轉(zhuǎn)。經(jīng)營(yíng)權(quán)與管理權(quán)、所有權(quán)分離,使收益權(quán)可流轉(zhuǎn),為社會(huì)資本進(jìn)入提供了通道。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

      第三,以股權(quán)收益權(quán)融資解決旅游服務(wù)提升。通過(guò)股權(quán)收益權(quán)方式引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入旅游服務(wù)領(lǐng)域,以資本強(qiáng)度的提升從根本上解決原本存在的融資難導(dǎo)致服務(wù)水平低下的惡性循環(huán),構(gòu)建多方共贏的局面。

      第四,以規(guī)模收益權(quán)證券化解決退出機(jī)制。將投資項(xiàng)目的未來(lái)收益權(quán)打包,由信托公司作為受托機(jī)構(gòu),以收益權(quán)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行證券,進(jìn)行再融資或達(dá)成退出。

      互聯(lián)網(wǎng)+旅游金融:基于互聯(lián)網(wǎng)思維的旅游金融商業(yè)模式

      基于上述理念,以自駕游服務(wù)市場(chǎng)為重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域,結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)思維方式,創(chuàng)新旅游金融商業(yè)模式:

      “輕資產(chǎn)”:以收益權(quán)金融和租賃金融手段,實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化,規(guī)避資產(chǎn)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);

      “網(wǎng)絡(luò)化”:構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)系統(tǒng),以適應(yīng)短途旅游區(qū)域化特征,滿(mǎn)足市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的服務(wù)規(guī)模;

      “快增長(zhǎng)”:以通暢的資本進(jìn)出渠道,快速集聚資本規(guī)模,擴(kuò)大旅游投資資本密度,增加旅游服務(wù)供給規(guī)模,提升服務(wù)產(chǎn)品品質(zhì)。

      作者簡(jiǎn)介


      葛羿,北京巔峰嘉業(yè)旅游文化投資有限公司首席顧問(wèn),著名旅游專(zhuān)家,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。

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