外媒:安邦保險(xiǎn)斥資855億 將與萬(wàn)豪打喜達(dá)屋競(jìng)購(gòu)大戰(zhàn)
為了成功地從萬(wàn)豪手中“爭(zhēng)奪”喜達(dá)屋,由中國(guó)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)將收購(gòu)報(bào)價(jià)由每股76美元提升到每股78美元。3月18日,喜達(dá)屋宣稱,安邦領(lǐng)銜財(cái)團(tuán)新的報(bào)價(jià)與萬(wàn)豪跟喜達(dá)屋此前達(dá)成的協(xié)議相比“構(gòu)成一份更為優(yōu)越的方案”,喜達(dá)屋還表示已經(jīng)通知了萬(wàn)豪。
根據(jù)最新的報(bào)價(jià),安邦領(lǐng)銜財(cái)團(tuán)收購(gòu)喜達(dá)屋的總價(jià)將達(dá)132億美元(約合人民幣855億元),這比3月14日128億美元的報(bào)價(jià)又高出了4億美元。
安邦“半路截胡”后又再度加價(jià),此舉讓萬(wàn)豪打造全球最大酒店集團(tuán)的設(shè)想變得愈發(fā)渺茫起來(lái)。在2015年11月,萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)曾對(duì)外宣布,將以122億美元收購(gòu)喜達(dá)屋,并藉此打造全球最大酒店集團(tuán)。這一高價(jià)也曾一度擊敗了喜達(dá)屋的眾多“追求者”們,其中便包括了上海錦江國(guó)際酒店(集團(tuán))有限公司、海航集團(tuán),以及中國(guó)投資有限責(zé)任公司在內(nèi)的至少三家中資公司。
然而,萬(wàn)豪和喜達(dá)屋卻并沒(méi)有順利地走到一起,安邦領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)的出現(xiàn)和其給出的每股78美元的高價(jià)最終讓喜達(dá)屋動(dòng)了“拋棄”萬(wàn)豪的心。
3月18日,喜屋表示,其已通知萬(wàn)豪“有意擯棄之前談成的協(xié)議”。據(jù)了解,安邦領(lǐng)銜財(cái)團(tuán)的成員還包括美國(guó)私募股權(quán)基金J.C. Flowers & Co和投資公司春華資本集團(tuán)。
萬(wàn)豪有5天時(shí)間做出回應(yīng),可在3月28日前遞交競(jìng)購(gòu)方案,CNBC報(bào)道稱,有消息人士透露萬(wàn)豪有望做出還擊。這意味著安邦將和萬(wàn)豪展開(kāi)一場(chǎng)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)。
有分析人士認(rèn)為,由于安邦領(lǐng)銜財(cái)團(tuán)的報(bào)價(jià)是以現(xiàn)金支付,這比起萬(wàn)豪給出的收購(gòu)方案更具有吸引力。萬(wàn)豪提出的方案是通過(guò)現(xiàn)金和股份組合來(lái)收購(gòu)喜達(dá)屋集團(tuán),喜達(dá)屋股東手中每一股,將被置換成 0.92 股萬(wàn)豪的 A 級(jí)普通股(Class A common stock)和 2 美元的現(xiàn)金。但在今年1月時(shí),萬(wàn)豪國(guó)際的股價(jià)卻曾一度跌破60美元,雖然在經(jīng)歷了幾番波折之后,如今萬(wàn)豪的股價(jià)已經(jīng)再度沖到了73美元以上,但比起股價(jià)的陰晴難測(cè),或許安邦財(cái)團(tuán)給出的132億美元“真金白銀”更來(lái)得實(shí)在。
喜達(dá)屋和萬(wàn)豪的股東均需在3月28日再次投票作出選擇。屆時(shí),喜達(dá)屋的股東需要作出抉擇,究竟是拿安邦每股78美元的現(xiàn)金,還是寄希望于萬(wàn)豪打造全球酒店業(yè)第一品牌的“藍(lán)圖”上。
如果再算上將要付給萬(wàn)豪的4億美元違約款和其它數(shù)額不等的費(fèi)用,安邦收購(gòu)喜達(dá)屋整個(gè)交易將付出超過(guò)140億美元。這比交易是否真的劃算也引發(fā)了業(yè)內(nèi)的熱議。
路透專欄作家Kevin Allison便指出,到2018年安邦這筆交易的凈收益率可能達(dá)不到5%,即便是通過(guò)稅前指標(biāo)(EBITDA與包含債務(wù)在內(nèi)的140億美元整體收購(gòu)價(jià))來(lái)計(jì)算,兩年后的回報(bào)可能也達(dá)不到9%。
或許安邦更注重于深謀遠(yuǎn)慮而不會(huì)僅僅計(jì)較短期的得失。事實(shí)上,安邦早就啟動(dòng)了在海外“買買買”的大手筆,而海外知名酒店品牌則是頗受安邦青睞的對(duì)象。2015年2月,安邦曾以19.5億美元的價(jià)格買進(jìn)美國(guó)紐約地標(biāo)性建筑——華爾道夫酒店。今年3月13日,安邦又以65億美元價(jià)格向美國(guó)私募基金巨頭黑石集團(tuán)(Blackstone)購(gòu)入奢侈酒店Strategic Hotels & Resorts。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
該價(jià)格也被認(rèn)為是中國(guó)大陸買家收購(gòu)美國(guó)房地產(chǎn)資產(chǎn)的最高成交價(jià)格。但僅僅一天之后,又傳出了安邦要收購(gòu)喜達(dá)屋,再度打破自己創(chuàng)下的記錄的消息。
在選擇投資目標(biāo)時(shí),安邦有著自己的“底線”。去年年初,安邦保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO吳小暉曾在哈佛演講時(shí)透露這一“底線”,吳曉輝表示,“安邦選擇目標(biāo)公司的收益都很高,我們的投資原則是PB(平均市凈率)低于1,ROE(凈資產(chǎn)收益率)高于10%,這是我們投資的底線。這樣的話我們所有的投資回報(bào)都會(huì)很高,即使我們什么都不做它也能給你產(chǎn)生可觀的利潤(rùn)?!比绻凑者@一標(biāo)準(zhǔn),安邦收購(gòu)喜達(dá)屋132億美元的高價(jià)顯然還沒(méi)有超過(guò)安邦的“底線”。
此外,另一個(gè)眾所周知的事實(shí)是,中國(guó)的旅游業(yè)尤其是出境游在近年來(lái)有著飛速的增長(zhǎng)。2015年,中國(guó)出境游人數(shù)達(dá)到1.2億人次,幾乎沒(méi)有人懷疑,中國(guó)出境游人數(shù)在未來(lái)幾年還將繼續(xù)保持絕對(duì)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
就連擔(dān)憂安邦收購(gòu)喜達(dá)屋回報(bào)的路透專欄作家Kevin Allison本人也認(rèn)為,安邦可能考慮的是更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略,或許中國(guó)旅客更傾向于選擇本國(guó)企業(yè)下屬的酒店入住。
但無(wú)論如何,喜達(dá)屋都會(huì)是最終的“贏家”,如果安邦和萬(wàn)豪打起了價(jià)格戰(zhàn),那顯然也會(huì)是喜達(dá)屋愿意看到的。連日來(lái),喜達(dá)屋的股價(jià)一路暴漲,3月18日曾一路沖破美股80美元高價(jià)。(來(lái)源:澎湃新聞?dòng)浾撸?/p>
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